欧洲汽车业正在经历的危机并非简单的周期性波动，而是结构性变革的结果，这种变革将重塑全球汽车行业格局。意大利央行最新研究报告《疫情后的全球汽车行业：关键问题与解答》得出了这一结论。该报告分析了新冠疫情后汽车行业的演变趋势，并指出中国的发展是推动全球汽车产业转型的主要因素。
根据意大利国家大道经济专家的观点，电气化、电池技术、软件以及产业政策共同创造了一个全新的竞争格局，欧洲各大汽车集团——从斯特兰蒂斯到大众，再到奔驰、宝马和雷诺——都纷纷追赶其中。
欧洲已不再回到疫情前的水平：2019年下降17%
意大利银行在其研究中首先关注的是市场情况。尽管中国已因电动汽车补贴政策超越了疫情前的销量水平，但欧洲的汽车注册量仍比2019年低17%。英国和日本也仍低于疫情前水平，而美国则下降4%。
根据国家大道的观点，原因多种多样：疫情后汽车价格上升、利率升高、欧洲法规日益严格，以及收入模式逐步消失，取而代之的是对制造商而言成本更高、利润更高的车型。其结果是经济可及性普遍问题持续存在，进一步抑制了市场需求。
中国模式：电池、激励政策与产业战略
该研究认为，中国的成功源于长达二十多年的产业战略。领导地位不仅来自对电动汽车购车的补贴，更在于对整个产业链的公共支持：包括优惠土地、便捷信贷、低成本能源、电池投资，以及早在21世纪初就已将电动汽车定为战略性产业的产业政策。
数据反映了这一战略的成果。2025年中国售出约1400万辆电动汽车，而2020年仅为130万辆。如今，中国约占全球电动汽车销量的三分之二，且近一半的新注册汽车为电动车。
中国的优势可使成本比欧盟制造商低达45%。
对意大利银行而言，中国最大的竞争优势在于产业链和生产成本。中国生产商几乎完全掌控了电池的整个价值链，从原材料加工到最终组装。这使得他们能够以比欧洲竞争对手低达45%的成本进行生产，这一优势即使关税也无法完全消除。
此外，开发管理新型车辆的软件还享有大约两到三年的优势，因为这些车辆如今已越来越被视为“软件定义汽车”。
为何斯泰兰蒂斯、大众等企业陷入困境
该研究聚焦于欧洲大型制造商面临的困难。根据意大利银行的分析，这些企业必须同时应对三项相互交织的挑战：为新型电动平台的研发提供资金支持，继续从传统发动机中获取利润，并弥补在软件开发方面的落后。经济学家指出，迄今为止，没有任何一家欧洲汽车制造商能够同时克服这三项挑战。
正因如此，许多集团正在与中国企业建立合作关系。该研究明确提到大众汽车，已将与上汽的合资企业合作期限延长至2040年；斯泰兰蒂斯（Stellantis）入股蔚来汽车资本以加速电动化发展，并与东风汽车展开合作；雷诺则已与吉利启动了合作伙伴关系。
此外，意大利银行强调，欧洲汽车制造商为适应不同的全球市场，同时保持了汽油、柴油、混合动力和纯电动汽车等多种动力系统。这一策略在短期内支撑了利润，但最终让中国品牌在更经济的车型和大众市场中占据了一席之地。报告还指出，2025年，Stellantis公司录得净亏损223亿欧元，主要原因是此前高估了电动转型速度，导致其在调整产品组合时承担了巨额成本。
丰田和现代也走着不同的道路。
相比之下，丰田和本田仍主要专注于混合动力车型，在纯电动汽车和软件方面依然落后；而现代-起亚则被视为传统制造商，因其与韩国电池生产商的深度合作，并专注于欧美市场，从而更好地完成了转型。
全球工业的新格局
国际商业领域的变化也已十分明显。到2025年，中国已成为全球最大的汽车出口国，超越了欧盟。汽车出口量从2019年的不足100万辆增长至2025年的超过700万辆，而欧洲制造商的市场份额则逐步下降。
对意大利央行的经济学家而言，这已不再仅仅是一场商业挑战。中国、欧洲和美国所采取的不同产业、环境与贸易政策，正将全球汽车市场分割为各自独立的区域生态系统，使全球制造商的成本不断上升。这种趋势最终将重新塑造竞争格局，形成新的权重与价值体系，这些将在未来几年深刻影响该行业的发展。
来源：MF Milano Finanza等 编辑：赵天紫 隋秋言
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